阿尔法

阿尔法（alpha）是投资领域里常说的一个概念，也是投资学、金融学中最重要的概念之一，它代表了一个投资组合的表现能力相对于大盘的额外回报，把这个概念的投资组合设定为基准指数，来评判其他投资组合的表现，那么就可以计算出其他投资组合在市场中表现出了什么样的额外回报，主要以比率表示，以百分比来说，即阿尔法。

所以可以看出：阿尔法是投资策略投资者未来占据超额回报，而不仅仅是参比指数市场报酬接收。它代表投资者获得一个投资组合报酬而不仅仅是大盘收益而获得的报酬情况，要比大盘收益更 多额外的回报，阿尔法可以用来衡量和计算这种超额回报，也就是投资者投资时能够超过基准指数组合获得的一种回报。拥有正阿尔法意味着投资者获得额外的绩效，表现为投资者在超过比较指数收益的情况下进行金融投资，要比基准组合收益更多。

这可以用公式来表达：

α=（投资组合收益-基准指数收益）/基准指数收益

根据α值可以判断投资组合的表现，一般情况下，α>0，表示投资者的投资组合比比较指数组合获得了超额回报，Øα<0，表示投资组合表现差于参比指数，α=0，表示投资组合表现跟参比指数相当 。

其实，投资组合的评价同阿尔法之间，还有两个指标：夏普比率和贝塔比率。

夏普比率，意思是投资组合相对于风险考虑后的基准（参照指数）之间的报酬比率，而贝塔比率则是投资组合的累计收益率和基准的收益率的比率。所以可以看出，阿尔法是夏普比率和贝塔比率的简化形式。

所以总结起来，阿尔法是一种投资策略，代表的是投资者的投资组合报酬就超过了比较指数组合，投资者投资时可以超过基准指数而获得额外回报，用以衡量投资组合表现优劣。